宏觀事件與流動性。美聯(lián)儲貨幣政策決議，維持聯(lián)邦基金利率、利率預(yù)期及扭曲操作規(guī)模。7月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增長16.3萬人，大超預(yù)期；失業(yè)率小幅升至8.3%，高于預(yù)期的8.2%。ECB決定維持指標(biāo)利率在0.75%不變，并未宣布短期的救市措施，但歐洲央行計劃在未來幾周內(nèi)出臺一項(xiàng)機(jī)制，實(shí)施直接的公開市場操作，從而穩(wěn)定歐元區(qū)國家的借貸成本。
 　　基本金屬價格整體回落。歐洲央行貨幣政策未能兌現(xiàn)市場預(yù)期的利空影響，超出了美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)超預(yù)期及美元指數(shù)回落的正面影響，LMEX指數(shù)下跌53.30(1.67%)，其中LME銅期貨，下跌120美元(1.59%)，LME鋁下跌1.85%，跌幅居首，此后，鋅、錫、鎳、鉛分別下跌了1.02%，1.70%，1.19%、1.51%。在國內(nèi)，各金屬品種也有所回落，其中銅期貨下跌了560元/噸。
 　　黃金價格下跌13.40美元至1609.3美元。同時，黃金ETF的持倉量略有回升，其中，SPDR黃金ETF增加了51萬盎司。與此同時，NYMEX的非商業(yè)凈多增加了近2萬手。
 　　鎂價、鍺價繼續(xù)上揚(yáng)。上周，國內(nèi)外鎢鉬價格都有小幅的回落。海外市場的錳、銻等小金屬價格均告回落。稀土氧化物價格大體持平。僅有鎂的國內(nèi)價格和鍺價有小幅的上揚(yáng)，其中鎂價上揚(yáng)1.64%、氧化鍺價上漲2.04%。
 　　有色金屬板塊回落。上周大盤漲0.27%。有色金屬板塊受外圍市場影響，下跌2.22%。在各個板塊之中，鋁板塊表現(xiàn)最好，當(dāng)周大體持平，黃金、銅、金屬新材料板塊分別下跌了0.46%，1.68%和0.93%，鉛鋅、小金屬和磁性材料板塊的跌幅較大分別達(dá)到了5.38%、2.28%和8.10%。本周國際市場的主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及事件：歐元區(qū)救助政策的進(jìn)展，特別是如何處臵購債問題，中國的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，意大利GDP、美國的貿(mào)易赤字等重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。
 　　投資觀點(diǎn)。維持行業(yè)同步大勢評級，關(guān)注：一，關(guān)注政策鼓勵、行業(yè)整合逐步推進(jìn)的稀土、稀有金屬材料領(lǐng)域，如包鋼稀土、廈門鎢業(yè)等。二，優(yōu)先選擇行業(yè)基本面較好的基本金屬品種中，同時具有外生性增長機(jī)會的公司，如：銅陵有色、錫業(yè)股份和中金黃金，及資源類公司云鋁股份、中金嶺南和馳宏鋅鍺等公司。三，關(guān)注高強(qiáng)輕合金材料領(lǐng)域，重點(diǎn)公司有利源鋁業(yè)。四，關(guān)注有色資源循環(huán)利用企業(yè)和再生鉛冶煉行業(yè)，代表性公司有格林美。
 　　風(fēng)險提示：歐債危機(jī)惡化風(fēng)險，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)惡化，金屬需求恢復(fù)不及預(yù)期等。