二季度，國內外鉛價繼續(xù)夯實底部基礎，整體走勢平穩(wěn)。其中倫鉛價格在6月27日創(chuàng)出新低1742美元/噸，但迅速攀升至1900美元/噸左右盤整；國內方面，滬鉛價格維持在15000元/噸。二季度內，倫敦金屬交易所基本金屬價格出現(xiàn)了不同程度的下跌，相比之下，鉛價表現(xiàn)相對抗跌。
 
鉛行業(yè)下游需求的回暖，對鉛價的抗跌發(fā)揮了重要作用。鉛酸蓄電池制造商是國內最大的鉛使用者，消費占比已達80%，今年1-5月國內鉛酸蓄電池產量6746萬千瓦時，同比增長17.57%，其中4月、5月鉛酸蓄電池產量分別實現(xiàn)同比增長21.59%和29.95%，明顯好于去年同期水平，這主要是終端需求汽車行業(yè)帶動所致。今年上半年國內汽車產量達到1028萬輛，同比增長6.7%，汽車市場穩(wěn)步增長為下游鉛酸蓄電池的需求提供了有力保障，鉛價上漲動力會更加充足。
 
盡管市場出現(xiàn)回暖跡象，但是，受產能過剩的因素影響，下半年鉛行業(yè)仍面臨嚴峻挑戰(zhàn)。
 
受鉛價低位震蕩的影響，今年前5月國內精鉛產量同比明顯減少。據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，1月至5月，國內累計生產金屬鉛160.94萬噸，累計同比下降5.13%。我們認為，礦山減產、惜售以及冶煉廠部分停產等行業(yè)動作對鉛價的支撐作用將逐漸顯現(xiàn)，但這只是短期供需調節(jié)行為。從目前情況來看，鉛冶煉產能持續(xù)擴張，雖然開工率僅有50%，但只要鉛價出現(xiàn)上漲，供給壓力即會顯現(xiàn)。此外，鉛及鉛酸蓄電池行業(yè)環(huán)保成本壓力持續(xù)上升，利潤空間的縮窄使得國內鉛礦山及冶煉企業(yè)紛紛減產或檢修，生產積極性受到一定抑制。
 
隨著全球經濟增速的放緩以及金屬需求淡季到來，三季度基本金屬價格預計難有較好表現(xiàn)。四季度，若歐美經濟低迷狀況得到緩解、我國經濟增速回穩(wěn)，有色金屬價格可能迎來年內較好的表現(xiàn)期，尤其是下游需求快速轉暖的金屬鉛。