九月伊始，國(guó)際銅礦企業(yè)又傳出了減產(chǎn)的聲音。

       周一，瑞士嘉能可公布非洲兩項(xiàng)目將停產(chǎn)18個(gè)月，同時(shí)，贊比亞Luanshya銅礦公司也表示，由于銅價(jià)重挫及電力供應(yīng)短缺，該公司旗下Baluba礦場(chǎng)將暫停運(yùn)營(yíng)并裁員。

       嘉能可方面宣布，為了削減成本，將暫時(shí)關(guān)閉的銅礦為剛果民主共和國(guó)的Katanga銅礦和贊比亞的Mopani銅礦，預(yù)計(jì)此番減產(chǎn)將導(dǎo)致市面上電解銅減少約40萬(wàn)噸。

       另外，Luanshya銅礦公司也在一份聲明中稱，“考慮到銅價(jià)重挫導(dǎo)致Baluba礦場(chǎng)的成本結(jié)構(gòu)逐漸上升，加之當(dāng)前該國(guó)正經(jīng)歷著能源短缺問(wèn)題，公司才做出的此項(xiàng)決定。”贊比亞礦業(yè)工會(huì)表示，約有1600個(gè)成員會(huì)受此項(xiàng)決定影響。

       銅價(jià)持續(xù)下跌倒逼企業(yè)減產(chǎn)

       在全球宏觀經(jīng)濟(jì)萎靡，大宗商品價(jià)格集體“腿軟”的背景下，銅價(jià)也未能幸免，一路下跌，節(jié)節(jié)敗退。據(jù)中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2015年上半年，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)滬銅價(jià)格與去年同期相比下降了12.4%。

       根據(jù)機(jī)構(gòu)最新的2015年總現(xiàn)金成本曲線，當(dāng)銅價(jià)跌破5100美元/噸時(shí)，國(guó)內(nèi)約11%礦山企業(yè)會(huì)出現(xiàn)虧損。同時(shí)，有機(jī)構(gòu)研究認(rèn)為，加上難以統(tǒng)計(jì)的小型私有化礦山之后，銅價(jià)跌破5050美元/噸時(shí)，礦山虧損數(shù)量會(huì)更多，估計(jì)這一比例高達(dá)17%。

       不過(guò)，雖然銅價(jià)一路下行，但表現(xiàn)在產(chǎn)量上卻是有增無(wú)減。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015年上半年國(guó)內(nèi)十種有色金屬產(chǎn)量完成了2526.58萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)9.32%，增幅比去年同期增加3.92%。其中，精煉銅產(chǎn)量377.83萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)9.39%。雖然不斷下探的銅價(jià)給企業(yè)造成了較大的經(jīng)營(yíng)壓力，甚至面臨虧損的艱難處境，市場(chǎng)人士認(rèn)為，不少銅礦企業(yè)仍試圖通過(guò)降低成本而不是停產(chǎn)或減產(chǎn)來(lái)維持生存。

       而隨著國(guó)內(nèi)外銅價(jià)進(jìn)一步下探，近期陸續(xù)有礦企宣布減產(chǎn)或放慢增產(chǎn)速度。

       除了本周宣布縮減銅產(chǎn)計(jì)劃的礦業(yè)巨頭瑞士嘉能可集團(tuán)和贊比亞Luanshya銅礦公司，9月3日，全球最大銅礦商智利國(guó)有銅公司Codelco宣布，將重新設(shè)計(jì)Andina銅礦的擴(kuò)張計(jì)劃，重新設(shè)計(jì)該擴(kuò)產(chǎn)方案將花費(fèi)大約兩年時(shí)間。9月2日，墨爾本的奧克泰迪礦業(yè)公司(OkTediMiningLtd)也表示，因厄爾尼諾氣候加強(qiáng)導(dǎo)致干旱惡化，旗下的巴布亞新幾內(nèi)亞銅礦料將關(guān)閉至2016年一季度。此前，自由港邁克墨倫公司(Freeport-McMoRanInc)也將旗下的ElAbra銅礦開(kāi)采率下調(diào)約50%，同時(shí)，約有700名工人被解雇。

       除了國(guó)際銅礦企業(yè)的減產(chǎn)或裁員，在這波商品熊市中“咬牙”堅(jiān)持下來(lái)的國(guó)內(nèi)銅礦企業(yè)，尋求成本壓縮之后，也不得不將減產(chǎn)甚至是停產(chǎn)列入考慮的范圍之內(nèi)。

       此前有媒體報(bào)道，江西銅業(yè)方面后期在生產(chǎn)上未來(lái)會(huì)做一些結(jié)構(gòu)性調(diào)整，效益不好的銅產(chǎn)品產(chǎn)量將減少。預(yù)計(jì)江西銅業(yè)貴溪冶煉廠將在未來(lái)4個(gè)月減產(chǎn)約10%，如果銅價(jià)進(jìn)一步下跌，或?qū)⒗^續(xù)減產(chǎn)，此舉將令貴溪冶煉廠的精煉銅月產(chǎn)量減少約10000噸。

       減產(chǎn)對(duì)銅價(jià)支撐或有限

       國(guó)內(nèi)外銅礦企業(yè)陸續(xù)傳出的減產(chǎn)消息之后，市場(chǎng)對(duì)后期銅價(jià)似乎又看到了一點(diǎn)希望。在銅價(jià)跌跌不休的背景下，不斷增加的銅產(chǎn)量又給銅價(jià)的反彈制造了一道無(wú)形的“枷鎖”，因此，有市場(chǎng)人士認(rèn)為，減產(chǎn)或許可以一定程度改善基本面的供應(yīng)情況，對(duì)銅價(jià)產(chǎn)生利好。

       RBCCapital分析師TimHuff周一在報(bào)告中表示，“嘉能可此番減產(chǎn)或?qū)︺~價(jià)走勢(shì)有利，RBC的銅市場(chǎng)模型估測(cè)，2015年和2016年銅市場(chǎng)將供大于求剩，實(shí)施減產(chǎn)應(yīng)該能改善銅市場(chǎng)的基本面狀況。”

       不過(guò)，雖然近期有部分銅礦企業(yè)宣布減產(chǎn)計(jì)劃，但實(shí)際上，不少市場(chǎng)人士均表示，這部分產(chǎn)能的減少對(duì)銅價(jià)影響有限。有不愿具名的行業(yè)人士告訴記者，雖然部分銅礦減產(chǎn)，但消費(fèi)需求沒(méi)有得到提升，所謂的價(jià)格支撐恐怕并沒(méi)有多大的意義。

       銅冠金源期貨分析師也告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，“減產(chǎn)會(huì)對(duì)銅價(jià)有支撐作用，但主要看減產(chǎn)力度，減產(chǎn)力度大小決定了銅價(jià)的反彈強(qiáng)弱。”

       朱鵬波同時(shí)指出，雖然此前有消息稱江銅貴溪冶煉廠未來(lái)4個(gè)月將減產(chǎn)10萬(wàn)噸，嘉能可未來(lái)18個(gè)月也將減少40萬(wàn)噸的銅產(chǎn)量，但這些減產(chǎn)措施對(duì)后期銅價(jià)走勢(shì)影響力度不會(huì)很大。“雖然有減產(chǎn)，但同時(shí)也有增量進(jìn)行替代。2015年國(guó)內(nèi)新增冶煉產(chǎn)能有80萬(wàn)噸，未來(lái)兩個(gè)月就有近50萬(wàn)噸的新增產(chǎn)能投放，所以實(shí)際產(chǎn)量減少的量并不是很大。”朱鵬波說(shuō)。

       此外，關(guān)于銅價(jià)后期走勢(shì)，礦產(chǎn)、金屬、電線電纜及化肥行業(yè)的權(quán)威分析機(jī)構(gòu)CRU預(yù)計(jì)未來(lái)幾個(gè)季度銅價(jià)將持續(xù)下跌，并在2016年二季度將見(jiàn)到LME銅現(xiàn)貨月均價(jià)的低點(diǎn)4923美元/噸。