上周總結（5.25—5.29）：
鎳礦市場：
 

       上周鎳礦市場整體較為平穩(wěn)運行，現(xiàn)貨市場詢盤力度尚可，但成交上受滬、倫期貨市場行情低迷影響，成交受阻，多以觀望為主。上周NI1.5%港口鎳礦現(xiàn)貨市場報價在320-330元，單周下調10元/噸。NI1.8港口鎳礦現(xiàn)貨市場報價520-540，單周報價下調20元/噸。并且5月結束，部分鋼廠出臺鎳鐵招標價格及現(xiàn)貨市場鎳鐵價格較前有所下調，導致鎳礦上行受阻。鐵廠采購情緒有所降溫。多以觀望為主。
       據(jù)我的鋼鐵網統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示。截止29日，全國12個港口鎳礦庫存1625萬噸，環(huán)比持平。其中印尼365萬噸環(huán)比減少10萬噸，菲律賓1260萬噸環(huán)比增加10萬噸。天津港300萬噸，連云港335萬噸環(huán)比減少5萬噸。
 

       外盤鎳礦市場上周NI1.5%.NI1.8%報價均下調1美金，分別報價36-37CIF、66-67CIF。倫鎳的大幅下跌，國內工廠及貿易商間的觀望態(tài)度，致使菲礦山再度被迫下調中高品位鎳礦報價。但實際成交依然較為稀少，期貨行情的不穩(wěn)定及鎳鐵價格下跌或抑制了工廠的采購積極性。
綜述：本周鎳礦市場行情反彈或較為困難，一是滬、倫鎳期貨價格的持續(xù)低迷及各大鋼廠出臺的招標價格有所降低導致鐵廠采購情緒受到抑制，本周鎳礦市場或繼續(xù)以維持低迷狀態(tài)為主。
 

鎳鐵市場：

       上周鎳基料市場價格如前期所預計，持續(xù)的下跌。而倫鎳走勢也看似重啟跌勢，市場看空情緒濃重。
       價格上來看，10%≤ Ni ≤15%的高鎳鐵出廠報價960元/鎳，上周均價964元/鎳,較前周991元/鎳的均價下跌27元/鎳，跌幅2.72%；4% ≤ Ni  ≤ 6%的中鎳鐵當前報價為960元/鎳，上周均價964元/鎳，較前周988元/鎳的均價下跌24元/鎳，跌幅2.43%；6% ≤ Ni ≤ 8%的中鎳鐵當前報價為950元/鎳，上周均價954元/鎳,較前周978元/鎳的均價下跌24元/鎳，跌幅2.45%;1.6% ≤ Ni ≤ 1.8%的低鎳鐵當前報價為2260元/噸，上周均價2272元/噸,較前周2306元/噸的均價下跌34元/噸，跌幅1.47%。

      上周大部分鋼廠繼續(xù)下調了高鎳鐵采購價。太鋼采購價據(jù)傳為960元/噸，浦項詢盤價在960元/鎳，青山970~980元/鎳。其他鋼廠或采購已完成，或暫停采購。總體看來市場采購積極性并不高，同時倫鎳短期有可能結束調整，再創(chuàng)新低也不是沒有可能。市場觀望情緒比較濃重。從整個5月份來看，鋼廠的采購價格經歷了950(960)~1000(1100)~970(980)的價格波動曲線，則我們推斷6月份的鋼廠采購價格或將繼續(xù)維持在950元/鎳以下。

       本周市場焦點還在于倫鎳的走勢，不排除有繼續(xù)下跌的可能。而鋼廠的招標價也會隨之下調，預計跌幅在20元/鎳左右。市場鎳鐵價格有可能創(chuàng)出新低。而近期我們也看到低鎳鐵價格下跌勢頭越發(fā)明顯，因前期低鎳鐵原材料礦源充足，生產成本較低，價格下跌還將有空間。

 電解鎳市場：
日期 金川鎳（元/噸） 俄羅斯鎳（元/噸）
 

      上周期貨價格盤整，現(xiàn)貨價格也跟隨出現(xiàn)小幅的價格波動，金川公司出廠價格上周累計下調1000元/噸。目前現(xiàn)貨市場對于鎳價后期的走勢均比較悲觀，因此貿易商出貨積極，俄鎳貼水出貨較多。下游基本上仍以按需采購為主，且采購俄鎳較多。
  

鎳期貨市場：

宏觀面：
      宏觀面上，上周國內公布的4月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增長2.6%，一掃一季度的下滑態(tài)勢，但是其中大部分利潤來源于企業(yè)投資收益，工業(yè)生產利潤依然難改困難局面。美國方面，上周首次申請失業(yè)金人數(shù)28.2萬人，環(huán)比增加7000人，高于預期；4月核心CPI環(huán)比上漲0.3%，創(chuàng)兩年多最大漲幅；對于美國經濟最大的打擊是，一季度GDP萎縮0.7%，充分顯示出美國的經濟增速下降，市場再度開始對9月份美聯(lián)儲加息充滿期待。歐洲方面，上周公布的英國一季度GDP修正值環(huán)比增0.3%，但仍不及預期。遲遲沒能解決的希臘債務談判上周牽動了整個經濟市場的心弦，周四IMF總裁拉加德坦言，4個月的談判都未能讓雙方更接近于達成解決方案，希臘“退歐”的可能性開始加劇，歐央行也對希臘違約風險充滿擔憂。
 

技術面：
LME金屬鎳庫存變化情況：

全球LME主要倉庫變化情況：
 
滬鎳與LME鎳電子盤成交狀況：
 
LME鎳與滬鎳比價：
 

       技術面上，上周滬鎳1507合約開盤98900元/噸，周五收盤于99200元/噸。小幅上漲了300元/噸，但是價格依然維持在10萬以下。上周滬鎳1507合約呈現(xiàn)了下跌趨勢中的短期回調走勢，盡管有小幅回調，但是價格受上方十日均線的壓力明顯，最高點也未能突破十日均線，后兩個交易日開始走弱。因此，整個上周的走勢僅僅是下跌趨勢中的盤整，并沒有出現(xiàn)企穩(wěn)跡象。
       LME鎳方面，上周LME開盤12950美元，周五收于12600美元，周內跌幅1.52%。上周LME走勢明顯弱于滬鎳，盤中創(chuàng)下了本月最低的12560美元，進口成本貼水維持在6000元/噸左右。LME鎳上方同樣受壓于十日均線，盡管下方有12500美元附近的前期盤整均價支撐，但是重回下跌通道之后，支撐力度將會大受考驗。

下周鎳期貨市場預測（6.1-6.5）：
宏觀面：
       本周為6月份的開局，又是異常忙碌的一周。中國方面，本周將會陸續(xù)公布5月官方和匯豐制造業(yè)PMI；美國方面，全世矚目的5月非農報告將于周五晚間公布，盡管市場預期美聯(lián)儲6月加息的可能性減小，但是近日美聯(lián)儲主席講話中表示，他們預計今年加息，加息速度會較慢，因此，市場將會對接下來幾個月的非農數(shù)據(jù)更加關注，捕捉美聯(lián)儲加息的信號。歐洲方面，本周將會公布5月制造業(yè)PMI終值以及一季度GDP。除此之外，本周OPEC時隔七個多月的會議也將吸引市場投資者的目光。
技術面：
       目前，美元指數(shù)和基本金屬的負相關走勢逐漸清晰，因此美元成為了當前技術面走勢的最大壓力。無論是LME還是滬鎳，上方的壓力都比較明顯，整體走勢都偏弱。經歷了一周的盤整之后，本周預計將會繼續(xù)出現(xiàn)下跌，LME鎳下方若突破12500美元，則12200美元附近將會有明顯支撐。因此，本周投資者可以繼續(xù)適當做空，以上方十日均線作為止損。