上周總結(jié)（5.18—5.22）：

鎳礦市場(chǎng)：

 

       上周有所好轉(zhuǎn)的鎳礦市場(chǎng)隨著周二倫鎳行情大幅跳水而導(dǎo)致鎳礦市場(chǎng)再度回歸冷靜，對(duì)于上周鎳礦現(xiàn)貨而言，報(bào)價(jià)方面并未出現(xiàn)隨著倫鎳行情大幅跳水而下調(diào)，更多的是暫停報(bào)盤，持觀望態(tài)度。工廠方面隨著倫鎳跳水，也將購(gòu)貨計(jì)劃擱置觀望，等待行情進(jìn)一步穩(wěn)定，并且等待國(guó)內(nèi)大型鋼廠出臺(tái)招標(biāo)價(jià)格來指導(dǎo)市場(chǎng)。但由于國(guó)內(nèi)鎳礦現(xiàn)貨可流通貨源較少，并且對(duì)于鐵廠來說付款方式不占優(yōu)勢(shì)，所以接下來菲律賓期貨鎳礦參考意義較大。

       上周隨著倫鎳行情跳水，單周NI1.5%及NI1.8%品味鎳礦市場(chǎng)整體下調(diào)2-3美金。NI1.5%市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)FOB30-31美金，NI1.8市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)FOB60-61美金。上周成交情況尚可，都是之前已商定好訂單為主，隨著倫鎳大幅跳水，市場(chǎng)接下來成交受阻，普遍均以觀望為主，靜待倫鎳有所翻轉(zhuǎn)信號(hào)并穩(wěn)定之后考慮再次詢盤。

       綜述：本周有較大型鋼廠將出臺(tái)6月份鎳鐵招標(biāo)價(jià)格，市場(chǎng)紛紛預(yù)測(cè)此次受倫鎳大幅跳水影響會(huì)下調(diào)采購(gòu)價(jià)。如果大型鋼廠再次下調(diào)采購(gòu)價(jià)格，本周菲中高鎳礦價(jià)格應(yīng)還有下跌可能。

 鎳鐵市場(chǎng)：

       上周倫鎳滬鎳市場(chǎng)雙雙放量下跌，倫鎳再探近期新低。而鎳鐵方面上周價(jià)格小幅下調(diào)，但幅度遠(yuǎn)不及期貨盤面。

       當(dāng)前,10%≤Ni ≤15%的高鎳鐵出廠報(bào)價(jià)970-980元/鎳，上周均價(jià)991元/鎳,較前周991元/鎳的均價(jià)持平；4% ≤Ni  ≤6%的中鎳鐵當(dāng)前報(bào)價(jià)為980元/鎳，上周均價(jià)988元/鎳，較前周986元/鎳的均價(jià)上漲2元/鎳，漲幅0.20%；6% ≤Ni ≤8%的中鎳鐵當(dāng)前報(bào)價(jià)為970元/鎳，上周均價(jià)978元/鎳,較前周976元/鎳的均價(jià)上漲2元/鎳，漲幅0.20%;1.6% ≤Ni ≤1.8%的低鎳鐵當(dāng)前報(bào)價(jià)為2300元/噸，上周均價(jià)2306元/噸,較前周2338元/噸的均價(jià)下跌32元/噸，跌幅1.37%。

 
        上周鋼廠采購(gòu)價(jià)，浦項(xiàng)價(jià)格970元/鎳，青山集團(tuán)980~990元/鎳，其余鋼廠暫未有報(bào)價(jià)。同時(shí)根據(jù)市場(chǎng)消息，上周青山印尼鐵廠產(chǎn)高鎳鐵1.9萬噸回國(guó)，雖然以青山內(nèi)部使用為主，但對(duì)市場(chǎng)供應(yīng)有部分影響。本周4月份鎳鐵進(jìn)口數(shù)據(jù)公布，從數(shù)據(jù)上來看，4月從印尼進(jìn)口鎳鐵總量為2.6965萬噸，而5月已有1.9萬噸量進(jìn)口。數(shù)據(jù)顯示印尼產(chǎn)鎳鐵進(jìn)口量在逐漸加大，我們預(yù)計(jì)對(duì)市場(chǎng)的影響將會(huì)逐漸擴(kuò)大。

 



       上周從鎳鐵價(jià)格波動(dòng)上來看，雖沒有倫鎳跌幅巨大，但鎳鐵后市行情仍然不容樂觀，一方面進(jìn)口鎳鐵量在逐月增大，另一方面國(guó)內(nèi)進(jìn)入不銹鋼消費(fèi)淡季。伴隨鎳板價(jià)格的大幅下調(diào)，替代效應(yīng)逐漸影響鎳鐵價(jià)格本周將會(huì)持續(xù)下調(diào)。

 電解鎳市場(chǎng)：

       上周受期貨價(jià)格的大幅下跌影響，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格周內(nèi)再次跌破10萬，金川公司出廠價(jià)格累計(jì)下調(diào)6000元/噸。目前，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上可交上期所的貨源比較少，因此金川價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺，導(dǎo)致賣方惜售，成交價(jià)格比報(bào)價(jià)略高，俄鎳供應(yīng)充足，下游基本按需采購(gòu)，價(jià)格相對(duì)較低。但是，市場(chǎng)對(duì)于7月份俄鎳能夠交倉(cāng)的預(yù)期有所增加，近期貿(mào)易商對(duì)于俄鎳的采購(gòu)意愿也有所增強(qiáng)。

鎳期貨市場(chǎng)：

宏觀面：

       宏觀面上，上周國(guó)內(nèi)主要公布了5月匯豐制造業(yè)PMI為49.1，盡管創(chuàng)兩個(gè)月新高，但仍然徘徊于榮枯線下方，國(guó)內(nèi)央行的多次降息并未扭轉(zhuǎn)制造業(yè)的困境。美國(guó)方面，上周三美聯(lián)儲(chǔ)4月FOMC會(huì)議紀(jì)要顯示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)目前正處于反彈，6月加息的可能性不大，同時(shí)，美國(guó)4月核心CPI環(huán)比上漲0.3%，創(chuàng)下三年來最大增幅，令美元指數(shù)出現(xiàn)了大幅上漲，對(duì)大宗商品形成了一定的壓力。相反，上周四美國(guó)公布的5月Markit制造業(yè)PMI初值為53.8，連續(xù)第二個(gè)月下滑，在全球制造業(yè)萎縮的局面下，美國(guó)也難逃噩運(yùn)，這對(duì)于基本金屬的價(jià)格走勢(shì)是個(gè)重大的打擊。繼一季度大宗商品受追捧后，投資者套現(xiàn)離場(chǎng)的現(xiàn)象越來越明顯，上周巴克萊的報(bào)告顯示，今年前三個(gè)月大宗商品市場(chǎng)的凈流入資金達(dá)70億美元，但隨著能源價(jià)格的上升趨緩，在過去兩個(gè)月內(nèi)，投資者在大宗商品市場(chǎng)的資金投入凈流出30億美元，充分顯示出了市場(chǎng)對(duì)于大宗商品的后期走勢(shì)信心不足。歐元區(qū)方面，上周公布的5月制造業(yè)PMI初值52.3，創(chuàng)13個(gè)月新高。

技術(shù)面：

LME金屬鎳庫(kù)存變化情況：

全球LME主要倉(cāng)庫(kù)變化情況：

滬鎳與LME鎳電子盤成交狀況：

 
LME鎳與滬鎳比價(jià)：

       技術(shù)面上，上周滬鎳1507合約開盤109390元/噸，周五收盤于100070元/噸。整周跌幅9.2%，創(chuàng)下了滬鎳上市以來的單周最大跌幅。此輪鎳價(jià)的大幅下跌主要受美元大幅上漲以及逼倉(cāng)預(yù)期減弱的影響，從技術(shù)上來看，在滬鎳高位盤整之后，5日均線下穿10日均線，價(jià)格向下突破，K線高點(diǎn)受制于5日均線的壓力，反轉(zhuǎn)下跌趨勢(shì)明顯，盡管周四日內(nèi)回補(bǔ)了中繼跳空缺口，下跌幅度有所減緩，但是上方均線壓力始終存在，短期內(nèi)難有價(jià)格支撐。

       LME鎳方面，上周LME開盤13855美元，周五收于12755美元，周內(nèi)跌幅8.01%。上周LME同樣出現(xiàn)了近期最大的周內(nèi)跌幅，高點(diǎn)在臨近20日均線附近受壓之后，價(jià)格一路下跌，市場(chǎng)對(duì)于重回今年的低點(diǎn)預(yù)期較強(qiáng)。同時(shí)，LME鎳周K線在前期上漲高點(diǎn)受布林帶中軌壓力之下，難以形成突破，因此，短期的上漲預(yù)期告一段落，LME鎳價(jià)被迫重回下跌通道。

 下周鎳期貨市場(chǎng)預(yù)測(cè)（5.25-5.29）：

宏觀面：

      本周在美聯(lián)儲(chǔ)的FOMC會(huì)議之后，市場(chǎng)焦點(diǎn)再度轉(zhuǎn)向主要經(jīng)濟(jì)體的基本面情況。本周將會(huì)公布美國(guó)一季度GDP，受美國(guó)西海岸罷工引發(fā)的貿(mào)易疲軟影響，該數(shù)據(jù)將會(huì)面臨向下修正風(fēng)險(xiǎn)。周三早上，中國(guó)將會(huì)公布4月規(guī)模以上工業(yè)利潤(rùn)數(shù)據(jù)，前值同比下滑0.4%。除此之外，本周還將公布加拿大央行利率決議和日本央行會(huì)議紀(jì)要，以及美國(guó)3月房產(chǎn)數(shù)據(jù)。

技術(shù)面：

       目前，隨著美元指數(shù)的大幅反彈，以及大宗商品的資金流出，基本金屬將會(huì)繼續(xù)面臨下行風(fēng)險(xiǎn)。從技術(shù)上來看，目前滬鎳1057合約的價(jià)格受上方5、10日均線的壓力明顯，短期回調(diào)之后預(yù)期仍會(huì)有一定的下跌風(fēng)險(xiǎn)，但是本周預(yù)計(jì)價(jià)格會(huì)有所企穩(wěn)。LME周一休市，周二開盤之后也將會(huì)有一定的價(jià)格震蕩。因此，本周投資者可以空倉(cāng)觀望，在5日均線附近尋找做空機(jī)會(huì)。