耐用消費品行業(yè)是中國第四大鋁消費領(lǐng)域，占總消費量的14%左右，2011年消費量約300萬噸。該領(lǐng)域的鋁消費主要集中在家用電器、明火廚具、家具、燈及燈具等四個行業(yè)，其中，家電行業(yè)鋁消費量最大，占據(jù)該行業(yè)鋁消費量近60%的份額。除了自身的發(fā)展規(guī)律，家電行業(yè)和耐用消費品其它領(lǐng)域相比，其發(fā)展與國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)狀況的關(guān)聯(lián)度更高，因此，面臨的不確定性更大，也最受關(guān)注。
 
    對于2012年的家電行業(yè)，我們認(rèn)為面臨的不利因素有：
 
    第一，中國經(jīng)濟(jì)增速放緩，會在一定程度上抑制消費；而作為高度外向型的行業(yè)；動蕩不定的世界經(jīng)濟(jì)也對家電產(chǎn)品出口造成沖擊：內(nèi)需和外需都面臨增長的阻力。
 
    第二，房地產(chǎn)市場的政策調(diào)控不放松，勢必會抑制部分家電的需求。通常，一套住宅可帶動冰箱、洗衣機(jī)、熱水器、微波爐等一套大家電的銷售，并可帶動1至3套房間空調(diào)器的銷售。房地產(chǎn)市場的收縮對大家電特別是空調(diào)器、廚房類電器的需求增長有較大影響。
 
    第三，家電行業(yè)一直面臨著庫存高企和產(chǎn)能過剩等短期內(nèi)難以消除的壓力。
 
    同時，家電行業(yè)發(fā)展的推動力來自以下幾個方面：
 
    第一，2012年是中國 “十二五”規(guī)劃的第二年，“十二五”期間，城鎮(zhèn)化的進(jìn)程還將進(jìn)一步加快，剛性需求是家電市場穩(wěn)步增長的基石。
 
    其次，2012年首批開始建設(shè)的保障房將陸續(xù)交付使用，這會緩解因房地產(chǎn)政策造成的需求銳減的壓力。
 
    另外，中國政府在2012年6月4日出臺了新一輪家電消費刺激政策，政府將安排265億元財政補貼，啟動推廣符合節(jié)能標(biāo)準(zhǔn)的空調(diào)、平板電視、電冰箱、洗衣機(jī)和熱水器，推廣期限暫定一年。按照補貼額度10%初步計算，節(jié)能推廣政策將帶動近3000億元的節(jié)能家電消費，而政策效果將在下半年開始體現(xiàn)。中國曾在2007年12月至2011年底實施了上一輪旨在普及家電在農(nóng)村應(yīng)用的優(yōu)惠政策。四年當(dāng)中，全國家電下鄉(xiāng)產(chǎn)品累計銷售1.89億臺，實現(xiàn)銷售額4299億元，發(fā)放補貼490億元。在外需不振的情況下，家電下鄉(xiāng)作為國家刺激消費的優(yōu)惠政策，對促進(jìn)家電業(yè)擴(kuò)內(nèi)需、保增長發(fā)揮了極大作用。我們認(rèn)為新一輪的消費政策也將收到同樣的效果。
 
    根據(jù)以上分析，我們認(rèn)為，2012年家電行業(yè)增長將從前幾年的高速增長回歸到正常的增長水平，產(chǎn)量增長預(yù)計12%，出口量增長為10%。該行業(yè)鋁需求將與家電產(chǎn)量保持同步增長，預(yù)計家電行業(yè)全年鋁消費將達(dá)到196萬噸，而耐用消費品領(lǐng)域的總體鋁需求將達(dá)到335萬噸，同比增加11.7%。