上周總結(jié)（8.4—8.8）：

鎳礦市場：

 

    上周國內(nèi)鎳礦現(xiàn)貨報價有企穩(wěn)跡象，市場詢盤力度有所增加，但實際成交情況仍不容樂觀，市場普遍預(yù)期在9月份礦價會有所回升，故近期礦貿(mào)商出貨意愿并不強烈。上周天津二法院對金剛五礦與沙斯基拉那國際有限公司的1.67的爭議礦進行拍賣，最終以2882.1萬元成交，成交單價586元每噸，低于市場價50-80元左右一噸。從另一角度可以看出，現(xiàn)礦貿(mào)商對后市仍看好，從近期的詢盤取樣力度明顯增加的情況來看，持續(xù)數(shù)月的買方市場或已悄然發(fā)生變化。

   據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截止8日全國12個港口鎳礦庫存2070萬噸環(huán)比減少30萬噸，連云港565萬噸環(huán)比增加5萬噸，日照港160萬噸。嵐山港165萬噸環(huán)比增加5萬噸，董家口130萬噸，天津港410萬噸環(huán)比減少40萬噸。數(shù)據(jù)表明，由于天津港港外貨場管理較為混亂，近期鎳礦詢盤主以連云港地區(qū)為主。而北方港口城市則以期貨盤為主。

 

上周外盤市場低品位鎳礦報價下調(diào)幅度較大，NI0.6-.0.8，F(xiàn)E50整體下調(diào)3美金，NI0.9-1.1，F(xiàn)E50整體下調(diào)5美金，NI1.5NI1.6整體下調(diào)1美金，NI1.8較上周持平。外盤低品位鎳礦主因國內(nèi)前期礦貿(mào)商大量囤貨至港口低品鎳礦庫存相對充裕加上下游需求不樂觀致使近期外盤低品鎳礦價格一路走低。中高品鎳礦近期價格相對較為堅挺，主因菲律賓雨季影響導(dǎo)致本就緊張的中高鎳礦供應(yīng)吃緊。但受國內(nèi)下游需求不力，近期外盤礦價仍然難有大起色。

綜述：低品位鎳礦：近期一路下滑，山東為首鐵廠開工率有所下降，鋼廠對低品鎳礦需求減少。本周低品位鎳礦報價或仍以疲弱格局為主，礦價仍將下行。中高品鎳礦：雖然市場近期中高鎳礦詢盤取樣較之前有所活躍，但主以礦貿(mào)商及鎳鐵廠為預(yù)期后續(xù)上漲行情進行囤貨，下游鋼廠9月份詢盤將在8月下旬展開，故本周中高鎳礦價格仍以震蕩為主。

 

 

鎳基料市場：

本周鎳鐵市場皆沒有太大的變化，市場比較平淡。而低鎳鐵在本周終于止跌企穩(wěn)，鋼廠方面8月份采購計劃基本已完成，價格稍有抬升。

從報價上來看，10%≤ Ni ≤15%的高鎳鐵出廠報價1290-1310元/鎳，本周均價1295元/鎳，較上周1286元/鎳的均價上漲9元/鎳,漲幅0.70%；4% ≤ Ni ≤ 6%的中鎳鐵當前報價為1300元/鎳，本周均價1294元/鎳，較上周1290元/鎳的均價上漲4元/鎳,漲幅0.31%；6% ≤ Ni ≤ 8%的中鎳鐵當前報價為1290元/鎳，本周均價1284元/鎳,較上周1280元/鎳的均價上漲4元/鎳，漲幅0.31%;1.6% ≤ Ni ≤ 1.8%的低鎳鐵當前報價為2650元/噸，本周均價2650元/噸,較上周2650元/噸的均價持平。

 

本周倫鎳市場稍有回升，但對鎳鐵市場提振不大。尤其是鋼廠本周陸續(xù)結(jié)束進入7月份以來的停產(chǎn)檢修，本來市場稍有期待的8月份采購計劃較之前也沒有太大的變化。我們可以8月份鋼廠采購價格圖來看，部分鋼廠還是對高鎳鐵市場之后的走勢持樂觀態(tài)度。同時原材料方面，由于海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計的原因，中高品味鎳鐵庫存被高估，也一定程度上支撐了鎳鐵價格。

低鎳鐵方面，跟我們上周預(yù)測的一樣，本周低鎳鐵正式止跌企穩(wěn)在前期2600附近平臺。一方面由于不銹鋼市場的持續(xù)不振，其次替代品高鎳鐵與廢鋼的價格近期也處在地位，所以短期之內(nèi)低鎳鐵市場充分的利多因素存在。但受市場成本支撐明顯，低鎳鐵市場或?qū)⒗^續(xù)維持橫盤的態(tài)勢。

綜上所述，首先我們認為鋼廠停產(chǎn)檢修已陸續(xù)結(jié)束，但是下游不銹鋼市場仍然沒有本質(zhì)的改善。所以對于原材料中高鎳鐵的利多是極其有限的。我們判斷接下來市場仍將維持震蕩的格局不變。

 

 

電解鎳市場：

 

     日期             金川鎳（元/噸）     俄羅斯鎳（元/噸）

2014.8.4            129000左右          128400左右

2014.8.5            129400左右          128800左右

2014.8.6            129000左右          128400左右

2014.8.7            129800左右          129200左右

2014.8.8            130500左右          130000左右

 

      日期          金川公司出廠價（上海）（元/噸）

2014.8.4                         129500

2014.8.5                         129500

2014.8.6                         129500

2014.8.7                         130000

2014.8.8                         130000

 

 

   上周倫鎳價格震蕩繼續(xù)以震蕩為主，周四一度升至近期高位并突破19000美元，但是收盤沒能站穩(wěn)，繼續(xù)回到震蕩區(qū)間內(nèi)。國內(nèi)現(xiàn)貨市場價格也相對比較穩(wěn)定，上周內(nèi)金川公司僅在周四將出廠價上調(diào)了500元/噸，市場價格也沒有太大的波動，目前基本面沒有明顯的變化，市場成交依舊冷清。上周市場對于俄羅斯的國際局勢問題產(chǎn)生了一定的擔(dān)憂，周四俄羅斯禁止了歐美食品的進口，因此市場有部分投資人猜測隨著局勢不斷惡化，全球最大的鎳生產(chǎn)商諾里爾斯克受制裁影響只是時間問題。上周俄羅斯鎳與金川價差在周五已經(jīng)拉近到500元/噸，市場擔(dān)憂情緒加重，這也從供應(yīng)面給鎳板價格提供了一定的利好支撐。

   本周倫鎳走強的可能性仍然不大，預(yù)計繼續(xù)以震蕩為主，因此現(xiàn)貨市場也不會有明顯的價格變化，在倫鎳18000美元附近始終是最強的支撐，在價格接近的時候現(xiàn)貨商仍然可以囤貨為主。

 

倫鎳期貨市場： 

 

上周LME金屬鎳庫存變化情況： 

2014年8月4 日    317544噸，減少84噸；

2014年8月5 日    317772噸，增加228噸；

2014年8月6 日    317874噸，增加102噸；

2014年7月7 日    318114噸，增加240噸。

2014年8月8 日    318798噸，增加684噸。

 

上周消息面上，中國7月CPI同比上漲2.3%，增幅與6月持平，仍以溫和通脹為主 。中國國家信息中心宏觀經(jīng)濟形勢課題組此前預(yù)計，下半年中國經(jīng)濟將呈現(xiàn)出總體趨勢態(tài)勢，預(yù)計GDP增長7.4%左右，并建議保持微刺激政策取向，貨幣政策繼續(xù)向中性略松方向微調(diào)。由此可見，目前政府仍以為溫和刺激，維持穩(wěn)步增長為主，不會有太大的政策改變，金屬產(chǎn)業(yè)仍將依靠供需基本面來決定價格走勢，但是考慮到房地產(chǎn)投資增速的下行，鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈的相關(guān)產(chǎn)品價格仍然存在下滑的風(fēng)險。國際方面，上周五晚間俄羅斯結(jié)束了與烏克蘭接壤的俄南部軍事演習(xí)，市場普遍預(yù)期這是烏克蘭危機緩和的信號，美股在上周也出現(xiàn)了一定的反彈，但是未來局勢的嚴重性仍然不確定，因此投資者仍需做好最壞的打算，對于俄羅斯鎳出口受影響的猜測聲不斷也將繼續(xù)影響現(xiàn)貨鎳的供應(yīng)收緊預(yù)期。從技術(shù)面來看，上周倫鎳價格一度突破均線以及19000美元壓力，但是市場做多情緒仍然低迷，成交量增幅遠跟不上價格的上漲，因此，在周五價格又回落至18600美元附近，仍然處于三角形震蕩區(qū)間內(nèi)。目前倫鎳的成交量和持倉已成為市場關(guān)注的重點，這也是市場情緒的直接反應(yīng)，大多數(shù)投資者正在等待成交量放大的指引，觀望情緒比較濃重。

 

下周倫鎳期貨市場預(yù)測（8.11—8.15）：

     本周消息面焦點：中國7月零售及工業(yè)產(chǎn)出數(shù)據(jù)、日法德歐英二季度GDP、日德法歐CPI。本周宏觀面以歐洲數(shù)據(jù)為主，市場預(yù)期較好，但是預(yù)計對倫鎳價格影響有限，投資者可適當關(guān)注。從技術(shù)面來看，本周倫鎳價格仍然需要關(guān)注18000美元附近的支撐力度，由于前期缺乏量能的配合，因此幾次沖高均以回落收尾，按照目前的均線形態(tài)來看，短線仍然不具備大幅上漲的條件，上方19000美元附近的壓力比較明顯。因此，本周預(yù)計仍然以震蕩為主，區(qū)間為18000—19000美元，在成交量沒有明顯放大之前，投資者仍然以輕倉操作為主。個人建議可在18000美元附近做多為主，等待行情放量突破，空單應(yīng)當謹慎參與，切忌在18600美元下方追空。