上周LME金屬鎳庫(kù)存變化情況： 

2014年4月22日    277716噸，增加282噸；

2014年4月23日    276888噸，減少828噸；

2014年4月24日    277056噸，增加168噸；

2014年4月25日    277734噸，增加678噸

 

上周總結(jié)（4.21—4.25）：

鎳礦市場(chǎng)：

 

  上周來(lái)自印尼的消息眾多，也凸顯了印尼的政策不穩(wěn)定性

  1、4月22號(hào)消息，日本政府針對(duì)印尼禁礦政策以違規(guī)限制為由向WTO申訴。但印尼政府回應(yīng)做好一切準(zhǔn)備來(lái)應(yīng)對(duì)日本政府的申訴。中國(guó)政府未做出明確表態(tài)。

  2、4月23日消息，印尼決議欲取消62個(gè)國(guó)家雙邊投資協(xié)議，此舉在業(yè)內(nèi)的沖擊不亞于禁礦政策。印尼政府的意圖是逼迫外資出售股權(quán)給國(guó)內(nèi)投資者來(lái)增強(qiáng)國(guó)內(nèi)礦業(yè)掌控，意味簽訂協(xié)議的外來(lái)礦商協(xié)議到期后及打算在印尼當(dāng)?shù)匦陆ㄉ罴庸さ膹S商而言，各方面利益都得不到保障。大傷外商投資者“感情”。

  3、4月24日晚消息，國(guó)內(nèi)鎳礦圈子瘋傳雅加達(dá)日?qǐng)?bào)頭版印尼政府為了拯救即將倒閉的礦業(yè)公司和減少失業(yè)率，同意有條件允許幾家工廠可出口原礦，經(jīng)多方證實(shí)，此消息為誤傳。其實(shí)是印尼政府由于各礦業(yè)公司的強(qiáng)烈抗議下，最終同意修改降低精礦的出口關(guān)稅。

  現(xiàn)貨面：上周國(guó)內(nèi)鎳礦現(xiàn)貨市場(chǎng)漲聲一片，目前鎳礦貿(mào)商及鎳鐵企業(yè)都捂盤不售，不對(duì)外報(bào)價(jià)，同時(shí)還在大量在市場(chǎng)上尋貨，上周市場(chǎng)只有少數(shù)的幾家貿(mào)易商有報(bào)價(jià)，但價(jià)格高的離譜，據(jù)了解，上周天津港NI1.82,FE>15，報(bào)價(jià)700-720。NI2.03%FE14.1% sio2：:53.87% Mg0：61% 水29，報(bào)價(jià)720，連云港：NI1.83 FE17-18報(bào)價(jià)750-760，NI1.55% 445，報(bào)價(jià)普遍偏高，無(wú)實(shí)際成交，菲律賓鎳礦目前國(guó)內(nèi)無(wú)現(xiàn)貨，上周早些時(shí)候，國(guó)內(nèi)菲律賓高品鎳礦成交價(jià)格已破百，期貨基本集中在5月中旬-6月初，暫無(wú)報(bào)價(jià)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，3月份鎳礦進(jìn)口量印尼90萬(wàn)噸，2月份印尼進(jìn)口量為310萬(wàn)噸。菲律賓131萬(wàn)噸，2月份47.5萬(wàn)噸。

    目前鎳礦市場(chǎng)嚴(yán)重“缺貨”，印尼政策的無(wú)松動(dòng)，加之菲律賓高品鎳礦產(chǎn)量有限，勢(shì)必漲勢(shì)依舊。菲律賓鎳礦下個(gè)月集中到港的期貨品位要集中在中品礦為主，在市場(chǎng)“缺貨”的情況下，礦貿(mào)商選擇大量采購(gòu)鎳鐵來(lái)倒手，由于受炒作的因素，鎳鐵價(jià)格本周上漲速度加快，并且工廠捂盤惜售，同時(shí)部分工廠鎳礦庫(kù)存所剩無(wú)幾，有出現(xiàn)拿鎳鐵換鎳礦的動(dòng)作。

綜合來(lái)看，印尼政策無(wú)松動(dòng)，菲律賓礦源供不應(yīng)求，國(guó)內(nèi)庫(kù)存日益減少的情況下，國(guó)內(nèi)鎳礦價(jià)格漲勢(shì)依舊。 

    截止上周五，全國(guó)12個(gè)港口庫(kù)存為2120萬(wàn)噸，其中印尼鎳礦1415萬(wàn)噸較上周減少25萬(wàn)噸，菲律賓鎳礦庫(kù)存為665萬(wàn)噸較上周增加45萬(wàn)噸。天津港620萬(wàn)噸，連云港440萬(wàn)噸，嵐橋港100萬(wàn)噸。 

　　

鎳鐵市場(chǎng)：

 

 

　　　上周鎳鐵行情依舊強(qiáng)勁,10%≤ Ni ≤15%的高鎳鐵出廠報(bào)價(jià)為1250-1260元/鎳，本周均價(jià)1231元/鎳，較上周1143元/鎳的均價(jià)上漲88元/鎳,漲幅7.70%；4% ≤ Ni ≤ 6%的中鎳鐵當(dāng)前報(bào)價(jià)為1250元/鎳，本周均價(jià)1202元/鎳,較上周1138元/鎳的均價(jià)上漲64元/鎳,漲幅5.62%；6% ≤ Ni ≤ 8%的中鎳鐵當(dāng)前報(bào)價(jià)為1240元/鎳，本周均價(jià)1192元/鎳,較上周1128元/鎳的均價(jià)上漲64元/鎳,漲幅5.67%；1.6% ≤ Ni ≤ 1.8%的低鎳鐵當(dāng)前報(bào)價(jià)為2750元/噸，本周均價(jià)是2750元/噸,較上周2710元/噸的均價(jià)上漲40元/噸,漲幅1.48%.

　　　供需方面，從價(jià)格的走勢(shì)上我們可以看出本周中高鎳鐵價(jià)格有較大幅度的漲幅，從渤海灣附近鎳鐵廠家反饋的直接出廠價(jià)格來(lái)看，至上周三基本已報(bào)到1300元/鎳的出廠價(jià)。同期，周四青山也大幅上調(diào)了5月高鎳鐵的采購(gòu)價(jià)格至1300元/鎳，漲幅較上月達(dá)100元/鎳。但其他鋼廠的采購(gòu)價(jià)格則略保守，基本還維持在1200元/鎳的價(jià)格，以此價(jià)格采購(gòu)高鎳鐵難度會(huì)較大。

　　　后市研判，我們判斷接下來(lái)中高鎳鐵價(jià)格將延續(xù)上漲的勢(shì)頭不變，而低鎳鐵價(jià)格則因?yàn)榉坡少e原礦供給和需求并沒(méi)有太大改變而維穩(wěn)。同時(shí)受鎳鐵價(jià)格上漲的趨勢(shì)影響，上周廢料市場(chǎng)價(jià)格以上行為主，其中304廢料價(jià)格上漲300-400元/噸至9900元/噸左右，較上周環(huán)比上漲4.17%。廢鋼市場(chǎng)也同鎳鐵市場(chǎng)一樣出現(xiàn)了不同程度的捂貨惜售的情況。

　　　綜上所述，我們小組對(duì)于接下來(lái)鎳鐵和廢鋼的走勢(shì)還是以上漲為主。但作為鎳鐵生產(chǎn)廠家建議在最近較高價(jià)位可以適當(dāng)?shù)南瘞?kù)存，過(guò)度的捂盤而沒(méi)有對(duì)其進(jìn)行期貨保值操作，所承受的價(jià)格下行風(fēng)險(xiǎn)將逐步增高。

 

電解鎳市場(chǎng)：

 

       日期           金川鎳（元/噸）      俄羅斯鎳（元/噸）

2014.4.21      120800--121000      119800--120000

2014.4.22      123300--123500      122300--122500

2014.4.23      127700--127800      126800--126900

2014.4.24      127200--127400      126700--126800

2014.4.25      123800--124000      122900--123100

　　

     日期                金川公司出廠價(jià)（上海）（元/噸）

2014.4.21                         121300

2014.4.22                         124000

2014.4.23                         128000

2014.4.24                         128000

2014.4.25                         128000

 

 

 

　　　上周金川出廠價(jià)格繼續(xù)出現(xiàn)大幅上調(diào)，周內(nèi)累計(jì)上調(diào)6700元/噸，現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格也伴隨上升，但是值得注意的是，雖然目前市場(chǎng)價(jià)格高企，但是高價(jià)購(gòu)買力明顯減弱，市場(chǎng)成交比較清淡，下游采購(gòu)依然較少，貿(mào)易商對(duì)于現(xiàn)貨價(jià)格短期見(jiàn)頂?shù)念A(yù)期較強(qiáng)。受印尼持續(xù)禁礦政策的影響，3月份中國(guó)從印尼進(jìn)口鎳礦由去年的月均340萬(wàn)噸降至不到100萬(wàn)噸，俄羅斯鎳板貨源受烏克蘭危機(jī)影響，開(kāi)始不斷減少，但是金川鎳板貨源依然繼續(xù)增加，因此不同于鎳礦供應(yīng)情況的是，鎳板現(xiàn)貨供應(yīng)不斷，庫(kù)存持續(xù)增加，這也給未來(lái)鎳板價(jià)格的上漲形成了一定的壓力，市場(chǎng)主要以貿(mào)易商交易為主，目前的現(xiàn)貨價(jià)格漲幅過(guò)大，貿(mào)易商的采購(gòu)意愿也逐漸降低，整個(gè)上周鎳板市場(chǎng)價(jià)格累計(jì)上漲3000元/噸，漲幅遠(yuǎn)低于金川出廠價(jià)格。

　　　目前倫鎳價(jià)格在18500美元附近漲幅開(kāi)始縮小，但是受到烏克蘭局勢(shì)影響，俄羅斯鎳進(jìn)口減少，金川出廠價(jià)大幅上調(diào)，現(xiàn)貨市場(chǎng)近期內(nèi)也出現(xiàn)了報(bào)復(fù)性上漲的情況，因此近期現(xiàn)貨與倫鎳的比價(jià)逐漸抬高，國(guó)內(nèi)外價(jià)差也逐漸拉近，但是相比去年同期3000—5000元的正常價(jià)差，目前價(jià)差仍然較高，國(guó)內(nèi)外價(jià)差套利的操作仍當(dāng)以觀望為主，沒(méi)有較好的套利機(jī)會(huì)。

　　　下周預(yù)計(jì)現(xiàn)貨市場(chǎng)仍會(huì)有一定的漲幅，但是下游的采購(gòu)不積極和現(xiàn)貨庫(kù)存的不斷增加，對(duì)于供需面失衡的影響逐漸顯現(xiàn)，現(xiàn)貨的漲幅也會(huì)因此受到制約，現(xiàn)貨貿(mào)易商短期內(nèi)不應(yīng)大量囤貨，短期內(nèi)倫鎳若出現(xiàn)回調(diào)盤整的話現(xiàn)貨價(jià)格將會(huì)存在下行風(fēng)險(xiǎn)。

 

倫鎳期貨市場(chǎng)：

　　　上周宏觀方面，中國(guó)3月份對(duì)外貿(mào)易數(shù)據(jù)明顯下滑，進(jìn)出口比下跌，但是中國(guó)對(duì)美歐日的出口都有所上升，從此可以看出國(guó)外市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)回暖但是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)仍然存有經(jīng)濟(jì)衰退的跡象。上周印尼政府欲取消62國(guó)的雙邊協(xié)議給市場(chǎng)帶來(lái)了不小的沖擊，同時(shí)菲律賓的礦源進(jìn)口不足也慢慢給鎳礦市場(chǎng)造成了供應(yīng)不足的影響，加上鎳生鐵成本的抬升，國(guó)內(nèi)不銹鋼廠在年內(nèi)將會(huì)陸續(xù)減產(chǎn)，或者直接采購(gòu)鎳板，從而帶動(dòng)金屬鎳的下游需求，這將會(huì)給倫鎳價(jià)格上漲提供有力的支撐。從技術(shù)面來(lái)看，上周倫鎳走勢(shì)基本符合此前預(yù)期，以震蕩偏強(qiáng)為主，在突破18500美元之后并未有放量跡象，因此價(jià)格在18500--18600美元附近出現(xiàn)了明顯的上行壓力，但是下方10日均線的支撐仍然較強(qiáng)，倫鎳價(jià)格在18000—18600美元區(qū)間內(nèi)縮量盤整為主。目前倫鎳在18500美元附近多空方都有減倉(cāng)跡象，資金觀望情緒也比較強(qiáng)烈，因此成交量較之前出現(xiàn)了一定的下降，對(duì)于趨勢(shì)投資者而言，該價(jià)格附近需要繼續(xù)等待放量突破的信號(hào)，回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)增加。

　　　 

下周倫鎳期貨市場(chǎng)預(yù)測(cè)（4.28—5.2）：

     本周宏觀面將會(huì)公布美國(guó)4月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，前值19.2，預(yù)期為21，英美兩國(guó)也將公布一季度的GDP數(shù)據(jù)，以及美歐日三國(guó)的失業(yè)率和美聯(lián)儲(chǔ)利率決議，這將會(huì)是勞動(dòng)節(jié)前的一系列重磅數(shù)據(jù)，對(duì)金屬價(jià)格會(huì)有短期的影響。從技術(shù)面來(lái)看，倫鎳上周的上漲幅度明顯放緩，市場(chǎng)上出現(xiàn)了一些價(jià)格見(jiàn)頂?shù)牟聹y(cè)，倫鎳上周的整個(gè)縮量上行走勢(shì)仍在預(yù)期之中，大幅上漲之后的短期盤整也屬正常，因此短期內(nèi)價(jià)格回調(diào)可以預(yù)期，但是不可輕言見(jiàn)頂。本周受勞動(dòng)節(jié)放假影響，現(xiàn)貨成交將會(huì)有所減少，倫鎳價(jià)格短期內(nèi)仍然維持18000—18600的震蕩判斷，投資者可以觀望為主，在18000美元附近適當(dāng)多單介入，中期仍然看漲。