廢銅告急!“原料危機(jī)”逼停龍頭銅企生產(chǎn)線
2013年05月27日瀏覽次數(shù):1979
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來源:互聯(lián)網(wǎng)
廢銅爛鐵聽上去毫無價(jià)值,但在我國的工業(yè)體系中卻占有舉足輕重的地位。我國目前年均600萬噸精煉銅的產(chǎn)量,約有三分之一來自廢銅的精煉和再加工??删拖駝偛盼覀兛吹降?,由于近幾個(gè)月來銅價(jià)持續(xù)走低,海外供貨商囤貨惜售,廢銅出現(xiàn)嚴(yán)重短缺。
廢銅的短缺已經(jīng)影響到多家龍頭銅企,中條山、鵬輝銅業(yè)等多家企業(yè)被迫削減精煉銅產(chǎn)能。而作為中國最大的精煉銅制造商,江西銅業(yè)目前已暫停了多條數(shù)以萬噸計(jì)的冶煉生產(chǎn)線。
江西銅業(yè)股份有限公司 副總經(jīng)理 吳育能表示:山東的鵬輝,還有中條山,它都宣布了減產(chǎn),包括我們江銅。我們清遠(yuǎn)有一家四萬噸也是利用廢雜銅做原料的這些企業(yè),我們原料供應(yīng)緊張,也是被迫讓它先檢修十天,
上海坤泰實(shí)業(yè)投資有限公司 總裁 張長春說:廢銅的價(jià)格和陰極銅的價(jià)格中間價(jià)差比較小,它中間留的價(jià)差,抵不上他的加工成本,所以說,它所謂(價(jià)格)倒掛,是因?yàn)榘殉杀境缘?,還會虧損
廢銅突然緊缺,要追溯到國際銅價(jià)的突然下跌。在業(yè)內(nèi),廢銅價(jià)格由精煉銅價(jià)格減去固定的加工費(fèi)而來。今年國際精煉銅價(jià)格下跌9%,也讓廢銅價(jià)格一跌再跌,海外廢銅供應(yīng)商普遍囤貨惜售。此外,由于經(jīng)濟(jì)增速放緩,發(fā)達(dá)國家的廢銅增長量也在放緩。上個(gè)月剛剛考察了美國銅業(yè)市場的吳育能告訴記者,在當(dāng)?shù)匾患掖笮蛷U銅倉儲地,廢銅的堆放數(shù)量比往年減少了三分之一。
江西銅業(yè)股份有限公司 副總經(jīng)理 吳育能說:今年一季度從海關(guān)的數(shù)據(jù)看,跟去年同期相比都減少蠻多,就是從源頭上供應(yīng)商還是有問題的。第二方面,就是最近銅價(jià)往下走以后,今年以來,前期很多進(jìn)來的這些廢銅,這些廢銅供應(yīng)商都有惜售
廢銅短缺還在發(fā)酵,未來甚至將影響全國的銅供應(yīng)量。在江西銅業(yè),目前廢銅的庫存量只占安全庫存的57%,今年銅供應(yīng)的緊張已經(jīng)十分明顯。
警惕實(shí)體經(jīng)濟(jì)危機(jī)
銅價(jià)大跌 暴露“融資銅”風(fēng)險(xiǎn) 資金鏈斷裂成隱憂
銅價(jià)下跌,不僅造成了廢銅惜售,精銅走俏,以及全國銅供應(yīng)緊張。還暴露出銅行業(yè)一個(gè)巨大的風(fēng)險(xiǎn),就是融資銅風(fēng)險(xiǎn)。記者在采訪中就發(fā)現(xiàn),很多銅企業(yè),就憑著一張銅信用證,反復(fù)地套利,那么這種金融風(fēng)險(xiǎn)是否會最終造成崩盤?
融資銅本來是銅行業(yè)中再正常不過的一種運(yùn)營模式,因?yàn)橐粐嶃~單價(jià)就高達(dá)5萬元,所以貿(mào)易商必須依靠銀行貸款。企業(yè)到銀行繳納保證金后,就可以開立延期付款信用證,之后再海外市場上購買銅,銷售之后向銀行歸還貨款。但就是這樣一個(gè)看上去很透明的程序,卻讓許多企業(yè)打起了“融資銅”的主意。
江西銅業(yè)股份有限公司 副總經(jīng)理 吳育能表示:它開一張證出去,它進(jìn)來以后把它賣掉,馬上變成錢就可以投入到其他的生產(chǎn)經(jīng)營活動,不管他做哪個(gè)行業(yè)的。
業(yè)內(nèi)人士告訴記者,企業(yè)通過信用證進(jìn)口銅之后,要么立刻銷售變現(xiàn),要么向銀行質(zhì)押獲得現(xiàn)金,總之在信用證到期前都能獲得一筆巨額低息貸款。這筆錢就轉(zhuǎn)而投資更高回報(bào)的行業(yè)或直接高息放貸,賺取其中的利息差收益。
國泰君安期貨研究所 研究員 李鵬表示:進(jìn)外資銀行貸款開信用證,給它做融資,包括其他的手續(xù)費(fèi),大概融資成本不會超過3個(gè)點(diǎn),但是國內(nèi)放貸的話國內(nèi)高利貸空間在10%以上,這相當(dāng)于加上其他成本它至少有5%以上的一個(gè)利差空間,相當(dāng)于比銀行利差空間還要高一倍。
按此計(jì)算,一家大型的銅貿(mào)易企業(yè),僅利用融資銅5%的利差,一年就能做到上千萬的利潤。不過業(yè)內(nèi)人士告訴記者,看起來融資銅的錢很好賺,但也并不是沒有風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)樵阢~價(jià)下跌情況下,銀行將會提高保證金比例或者縮短還款期限,這樣融資企業(yè)的資金成本會迅速增加,最后面臨資金鏈斷裂危險(xiǎn)。此外,由于銅價(jià)下跌,將融資款用于實(shí)體經(jīng)營的涉銅企業(yè),要么暫停生產(chǎn),要么虧損經(jīng)營,也面臨巨大的還款壓力。
國泰君安期貨研究所 研究員 李鵬說:比如說像一個(gè)貿(mào)易商,他有一筆長單可能這個(gè)量在一千噸左右,他可能五月份要到港,但是正好碰到這個(gè)暴跌,五萬五跌到四萬八,就是一噸有一萬塊錢的損失,如果他沒有做套期保值的話,銀行按說肯定要追加他保證金,如果他無法追加保證金就相當(dāng)于構(gòu)成一個(gè)違約了,就相當(dāng)于面臨一定法律風(fēng)險(xiǎn),整個(gè)一個(gè)就肯定會連帶整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的影響。
警惕實(shí)體經(jīng)濟(jì)危機(jī)
“融資銅”會否成為信貸地雷?企業(yè)急“拋銅”降風(fēng)險(xiǎn)
一個(gè)看似簡單地銅價(jià)下跌現(xiàn)象,背后扯出如此之多產(chǎn)業(yè)秘密。事實(shí)上,不久以前,在鋼鐵行業(yè),就因?yàn)榉磸?fù)發(fā)生這樣的套利行為,最終多家鋼貿(mào)企業(yè)的資金鏈斷裂,銀行也踩了地雷,出現(xiàn)數(shù)十億的不良貸款。那么同樣以小額保證金來撬動大額貸款的融資銅,會不會成為第二個(gè)鋼貿(mào)行業(yè)呢?
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在上海綜合保稅區(qū)的一個(gè)倉庫內(nèi)我們可以看到,原先這里的銅,每疊的堆積高度可以達(dá)到四摞之多,而現(xiàn)在這里只有兩摞。而且這里的堆場也露出了巨大的空白,業(yè)內(nèi)人士告訴我們說,我背后這座銅山快速消失的原因,除了銅需求的強(qiáng)勁增長之外,融資銅的降溫也是重要原因之一。
知情人士解釋說,為了避免成為第二個(gè)鋼貿(mào)行業(yè),越來越多的融資銅選擇了出貨來回籠資金。這里的銅庫存已從原先的80萬噸,降至60萬噸。此前,業(yè)內(nèi)人士估計(jì)這里已經(jīng)囤積了近40萬噸純粹用于融資的“投機(jī)銅”,沉淀資金在200億元以上。
國泰君安期貨研究所 研究員 李鵬表示:當(dāng)時(shí)就是說,大家覺得整個(gè)一個(gè)銅就是跟融資性相關(guān),已經(jīng)跟實(shí)業(yè)已經(jīng)脫節(jié)了
上海坤泰實(shí)業(yè)投資有限公司 總裁 張長春說:近期銀監(jiān)會和海關(guān)對貿(mào)易融資銅采取了措施,這個(gè)銀行也采取踩剎車的措施,我相信它的庫存還是往下走的。
2012年,部分鋼貿(mào)企業(yè)利用鋼材庫存大做文章,以虛假倉單、重復(fù)抵押、互保聯(lián)保等方式,套取銀行貸款。最終在鋼價(jià)大跌時(shí),信貸地雷被引爆。不過,業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,有色行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制要遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過鋼貿(mào)。企業(yè)在進(jìn)口銅時(shí)一般均要在期交所做相應(yīng)的套保頭寸來鎖定風(fēng)險(xiǎn)。此外,銅的物流倉儲高度集中,倉單造假的可能性較低。
江西銅業(yè)股份有限公司 副總經(jīng)理 吳育能說:如果跌破這個(gè)價(jià)格,銀行就有風(fēng)險(xiǎn),但是往往做這一部分的人,他都通過套期保值的,你像鋼貿(mào)這些企業(yè)你沒辦法,沒有這種工具。
上海有色網(wǎng) 信息部 研究員 王安寧表示:銅的話在保稅區(qū)是五大國外的倉儲公司所監(jiān)管,所以他們不會出現(xiàn)重復(fù)質(zhì)押的情況。